5月14日在亚洲市场上，日本内阁官房长官福田康夫表示,政府应就汇市的快速波动采取果断的行动。这番言论后，日元升势受阻，兑美元跌至116.60报收。但日本财务省否认正寻求压低日元,称仅是想防止汇市过度波动,但几乎所有人都相信日本当局希望看到日元走软。
干预疑虑
近期，汇市投资者的主要焦点在于日元借助美元大跌的机会开始走高，并且突破了117附近的关键阻力。
在美元遭到市场抛售之际，日元的涨势却一再受到限制，涨势远远落后于欧元和商品货币。日本30年国债收益率跌穿1%，再创历史新低。超低长期利率使得日元成为完美的融资货币，加速了日元货币向国际高息货币的转换。
来自日本财务省的数据显示,日本投资者4月净买入3.2097万亿日元的外国债券。新的会计年度开始后，日本投资者海外投资加速，推高了欧元和澳元等一些交叉汇率，进而为日元走势带来压力。不过压制日元的主要原因还是日本官方的干预。日本财务大臣盐川正十郎5月13日表示,过去两周的外汇波动不同寻常,日本将采取行动对抗不适当的汇率波动。
最近数据显示，由于伊拉克战争的不确定性导致出口增长放缓,日本3月经常账目盈余大幅下滑，这显示出西方国家经济不景气已经影响到日本的出口,而作为目前经济惟一亮点的出口产业一旦受到冲击，无疑对日本经济前景更加不利，这也是压制日元汇率的重要原因。
若美元进一步贬值,可能使日股跌至数十年新低,将更加深银行因持有大量股票所造成的伤害，甚至可能会危及日本的整个金融体系。
来自日本央行的数据显示，在今年第一季度日本当局共投入2.39万亿日元打压日元汇价。市场普遍揣测，最近几天日本当局在115.90至116.00一带设置了大量的保护性的美元买单。而如果美元跌势延续到115日元,日本政府可能不会袖手旁观。
挑战关口
本周美元兑日元最低已下跌到116.00附近，这是自去年7月下旬以来的最低水准，许多市场人士认为,115.00日元是日本当局保卫的重要防御价位。
根据政府的一项调查,美元兑日元汇率在114.90日元附近是日本主要出口企业的损益平衡点。过去三年,每当美元跌到115.00日元,日本当局就会进场干预,前年9月、去年5月和6月,以及今年前三个月,日本当局都曾进场干预。因此目前日元汇率已接近敏感地带。
从技术上来看，115.00附近是日元兑美元两年阻力线的位置。日元从去年初的130.00开始形成一个大型的上涨三角形形态，到目前三角形形态已经收敛，下档的阻力位就在115.00附近，而上方的支撑位在120.00附近。因此，短期内日元仍维持115.00至119.00的区间波动，一旦涨至115.00就意味着重大突破，可能出现日元大幅上涨的行情。